תכנון מבנים בין המרכזים — חלק מהספר דיני הנכסים הדיגיטליים בסינגפור ובשווייץ מאת ד״ר אלכסנדר רסוס.
תכנון מבנים בין המרכזים: חלק מהספר דיני הנכסים הדיגיטליים בסינגפור ובשווייץ מאת ד״ר אלכסנדר רסוס.
חלק זה שייך לספר דיני הנכסים הדיגיטליים בסינגפור ובשווייץ מאת ד״ר אלכסנדר רסוס, המתפרסם כאן במלואו, מדור אחר מדור.
תכנון מבנים בין המרכזים
החלקים הקודמים מתארים את שתי מערכות המשפט בנפרד ואחר כך משווים ביניהן ציר אחר ציר. חלק זה משנה את נקודת המבט. Read more סינגפור · בניית מבניםמדוע האדם הפרטי קודם לכול
מייסדים נוטים להתחיל מהישות. Read more סינגפור · בניית מבניםמגורים בשווייץ: שני המשטרים
מייסד שמתיישב בקנטון צוג וממוסה בדרך הרגילה משלם מס הכנסה פדרלי, קנטונלי ועירוני על הכנסתו בכל העולם, ומס עושר קנטונלי ועירוני על עושרו הנקי בכל העולם. שיעור מס ההכנסה… Read more סינגפור · בניית מבניםמגורים בסינגפור: השיטה הטריטוריאלית
סינגפור ממסה יחידים על הכנסה שנצמחה או הופקה בסינגפור ועל הכנסה זרה שהתקבלה בסינגפור. ההכנסה הזרה פטורה ליחידים תושבים לפי s. 13(7A) לחוק מס ההכנסה (Income Tax Act 1947), אלא אם… Read more סינגפור · בניית מבניםהחשבון זה לצד זה
הדוגמה הבאה מעמידה את שלושת המשטרים זה מול זה על בסיס עובדות מפושטות. Read more סינגפור · בניית מבניםהיתרים והזכות להישאר
תושבות מס חסרת תועלת ללא זכות מגורים. Read more סינגפור · בניית מבניםמשפחה, לימודים ומרקם החיים
מס והיתרים קובעים אם מעבר אפשרי. המשפחה קובעת אם הוא יחזיק מעמד. Read more סינגפור · בניית מבניםעזיבת מדינת המוצא
המס שמייסד חוסך במעבר עלול ללכת לאיבוד לטובת המדינה שהוא עוזב. ארבע מדינות מוצא שולטות בפרקטיקה שלי. Read more סינגפור · בניית מבניםתזמון אירוע הטוקן סביב המעבר
סדר הפעולות שמניב את התוצאה הטובה ביותר מפורט להלן. הוא מניח מייסד שמחזיק הקצאה שטרם הבשילה ועובר ממדינה בעלת מס גבוה לצוג או לסינגפור. Read more סינגפור · בניית מבניםכללים נגד הימנעות ממס בשני המרכזים
אף אחד מהמרכזים אינו סובל תושבות שקיימת רק על הנייר. Read more סינגפור · בניית מבניםחמשת המועמדים
הדין השווייצרי מציע למיזם בנכסים דיגיטליים חמישה כלים המשמשים בפרקטיקה: חברת מניות (AG), חברה בערבון מוגבל (GmbH), קרן (Stiftung), עמותה (Verein) וסניף רשום של חברה זרה. כל אחד… Read more סינגפור · בניית מבניםה־AG וה־GmbH
AG מחייבת הון מניות של 100,000 פרנק שווייצרי לפחות, שמתוכו יש לשלם בעת ההקמה לפחות 50,000 פרנק או 20 אחוז, הגבוה מביניהם. Read more סינגפור · בניית מבניםהקרן (Stiftung) כקופת הפרוטוקול
קרן (Stiftung) נוצרת בהקדשת נכסים למטרה מסוימת, בשטר נוטריוני פומבי או בהוראה שבצוואה, והיא רוכשת אישיות משפטית עם רישומה. Read more סינגפור · בניית מבניםהעמותה (Verein) עבור ארגוני DAO
עמותה (Verein) רוכשת אישיות משפטית מרגע שכוונתה להתקיים כגוף מאוגד באה לידי ביטוי בתקנון כתוב המציין את מטרתה, את משאביה ואת ארגונה, בלי פעולה נוטריונית ובלי הון מינימלי. יש… Read more סינגפור · בניית מבניםהסניף
חברה זרה המבקשת להחזיק משרד בשווייץ בלי חברה בת רושמת סניף (Zweigniederlassung) במרשם המסחרי של הקנטון שבו נמצא הסניף. Read more סינגפור · בניית מבניםדפוס צוג: GmbH, קרן וחברה תפעולית בסינגפור
המבנה שרוב פרויקטי הפרוטוקול בצוג מגיעים אליו בסופו של דבר נשען על שלוש רגליים. Read more סינגפור · בניית מבניםמבט השוואתי: הכלים השווייצריים מול מקביליהם בסינגפור
הקורא שקרא את פרק III יראה שלכל כלי שווייצרי יש מקבילה סינגפורית בעלת צורה דומה ומרקם שונה. Read more סינגפור · בניית מבניםהמועמדים והמרשם
דיני החברות של סינגפור מנוהלים בידי רשות הרגולציה לחשבונאות ולתאגידים (ACRA) באמצעות פורטל BizFile, והתאגדות של חברה פרטית יכולה להסתיים באופן מקוון בתוך יום אחד, לאחר שהשם אושר… Read more סינגפור · בניית מבניםהחברה הפרטית המוגבלת במניות
ניתן להקים Pte. Ltd. עם בעל מניות אחד, דירקטור אחד והון נפרע של S$ 1. Read more סינגפור · בניית מבניםהחברה המוגבלת בערבות כ״קרן״
בסינגפור אין דיני קרנות. Read more סינגפור · בניית מבניםהשותפות בערבון מוגבל
LLP לפי Limited Liability Partnerships Act 2005 היא תאגיד שהשותפים בו אינם אחראים אישית להתחייבויותיו מעבר לתרומתם. היא ממוסה במיסוי שקוף, כך שכל שותף נישום על חלקו בהכנסה… Read more סינגפור · בניית מבניםהחברה הזרה הרשומה
חברה זרה המקימה מקום עסקים או מנהלת עסקים בסינגפור חייבת להירשם לפי חלק 11 לחוק החברות (Companies Act 1967) בתוך חודש אחד, ולמנות לפחות נציג מורשה אחד שהוא תושב רגיל של… Read more סינגפור · בניית מבניםחברת האחזקות הסינגפורית לפעילות באסיה
שימוש שני ב-Pte. Ltd. הוא כחברת אחזקות ביניים לחברות הבת של קבוצה באסיה. Read more סינגפור · בניית מבניםהבחירה ביניהם: רצף החלטות
AG בצוג המספקת טכנולוגיית משמורת מוסדית מבקשת נוכחות מכירות ותמיכה באסיה, ובתוך שנתיים גם רישיון סינגפורי למתן שירותי משמורת ללקוחות אסייתיים. Read more סינגפור · בניית מבניםהערה השוואתית על אנונימיות, עלות ומהירות
מייסדים משיטות משפט קונטיננטליות מצפים לפעמים שסינגפור תציע את האטימות של מרכזי האופשור הוותיקים. היא אינה מציעה אותה. Read more סינגפור · בניית מבניםשאלת ההקצאה
לאחר שהמייסד בחר מקום מגורים ולקבוצה יש את הישויות שלה, שאלת התכנון שנותרה היא איזה תפקיד יושב היכן. Read more סינגפור · בניית מבניםאיזה רישיון היכן
שני מתחמי הרישוי שונים בצורתם. קבוצה צריכה לנצל את ההבדל ולמקם כל פעילות במקום שבו היא מוסדרת באופן מידתי. חלק O, פרק I, מציב את המתחמים זה לצד זה. Read more סינגפור · בניית מבניםקניין רוחני והקופה
הקוד של פרוטוקול הוא בדרך כלל קוד פתוח, ולכן שאלת הקניין הרוחני נוגעת לדברים שאינם פתוחים: סימני מסחר, שמות מתחם, כלים קנייניים, קוד ממשק המשתמש (front-end), נתונים והמותג… Read more סינגפור · בניית מבניםשירותים תוך־קבוצתיים ומחירי העברה
כל תפקיד שישות אחת מבצעת עבור אחרת חייב להשתלם בתנאי שוק. בשווייץ אין חוק ייעודי למחירי העברה. Read more סינגפור · בניית מבניםעובדים, העסקה ותוכניות טוקנים
דיני העבודה השווייצריים מעוגנים בדיני החיובים השווייצריים (CO/OR) ומושלמים בחוק העבודה (Labour Act). דיני העבודה של סינגפור מצויים ב-Employment Act 1968, עם רובד של המשפט המקובל. Read more סינגפור · בניית מבניםנתונים, מערכות ומערך הציות
קבוצה בעלת שני מרכזים מפעילה מערך טכנולוגי אחד וחייבת לעמוד בשני חוקי הגנת מידע ובשתי מערכות של דרישות טכנולוגיה רגולטורית. Read more סינגפור · בניית מבניםשני מודלים לדוגמה
קרן או AG בצוג מנפיקה טוקן או נייר ערך מאוסמן. חברת הבת הסינגפורית משווקת אותו למשקיעים באסיה, מבצעת את קליטתם ומספקת תמיכת לקוחות. Read more סינגפור · בניית מבניםמפת הדרכים בקווים כלליים
השקת טוקן היא האירוע שסביבו מאורגן רוב התכנון המבני בחלק זה. היא גם האירוע שמוליד את רוב תיקי האכיפה שבחלקים H ו-N. Read more סינגפור · בניית מבניםשלב ראשון: סיווג
כל השאר נגזר מהסיווג, ולכן יש לבצעו לפני הקמת הישות ולפני הפנייה לכל משקיע. Read more סינגפור · בניית מבניםשלב שני: הישות המנפיקה והקופה
פרקים II ו-III הציגו את הכלים. לעניין ההשקה השאלה היא איזו ישות היא המנפיקה, משום שהמנפיק נושא באחריות לתשקיף, בחובות איסור הלבנת ההון ובמס על המכירה. Read more סינגפור · בניית מבניםשלב שלישי: גיוס הון לפני ההשקה
לרוב ההשקות קודמים סבבים פרטיים שבהם משקיעים משלמים כעת עבור טוקנים שיימסרו מאוחר יותר. Read more סינגפור · בניית מבניםשלב רביעי: מסמכי ההצעה
הצעה של טוקן אבטחה (security token) לציבור בשווייץ מחייבת תשקיף שאושר בידי גוף בודק, אלא אם חל פטור לפי סעיף 36 או סעיף 37 ל-FinSA. Read more סינגפור · בניית מבניםשלב חמישי: קליטה לפי כללי איסור הלבנת הון וכלל המסע
מנפיק של טוקני תשלום בשווייץ הוא מתווך פיננסי לפי חוק איסור הלבנת הון השווייצרי (AMLA/GwG) מרגע שהטוקנים ניתנים להעברה. עליו לזהות את המשתתפים במכירה, לברר את הנהנים… Read more סינגפור · בניית מבניםשלב שישי: אירוע יצירת הטוקנים וההפצה
אירוע יצירת הטוקנים הוא פעולה טכנית בעלת השלכות משפטיות. Read more סינגפור · בניית מבניםשלבים שבע עד תשע: רישום למסחר, תקופות חסימה ועשיית שוק
בורסות ריכוזיות רושמות טוקנים למסחר על פי הסכמים שמנסחת הבורסה עצמה. תנאי הליבה שלהם כמעט אינם נתונים למשא ומתן, והם מטילים על המנפיק התחייבויות שהצוות המשפטי שלו צריך… Read more סינגפור · בניית מבניםשלב עשר: מיסוי המכירה
המס שחל על המנפיק בגין המכירה תלוי בישות ובסיווג. קרן בצוג הפטורה ממס אינה משלמת דבר. Read more סינגפור · בניית מבניםשלבים אחת עשרה ושתים עשרה: ממשל ואירועים חריגים
המעבר מהשקה שבשליטת המייסדים לממשל קהילתי הוא השלב שבו ניתוח ניירות הערך נבחן לאורך זמן. Read more סינגפור · בניית מבניםכלי הקרן: L-QIF מול VCC
מנהל המבקש לנהל הון משותף בנכסים דיגיטליים מאחד המרכזים או משניהם צריך להשיב על שלוש שאלות, לפי הסדר. היכן נמצא כלי הקרן? היכן מחזיק המנהל ברישיון? Read more סינגפור · בניית מבניםהצעת זכויות בקרנות מעבר לגבול
הכלי שהוקם במרכז אחד יימכר לעתים קרובות למשקיעים במרכז האחר. Variable Capital Company (VCC) סינגפורית המוצעת למשקיעים שווייצרים היא תוכנית השקעות משותפות זרה לפי הדין השווייצרי. Read more סינגפור · בניית מבניםרישוי המנהל בשני הצדדים
מנהל המנהל L-QIF או כל תוכנית השקעות משותפות שווייצרית אחרת הוא מנהל נכסים משותפים לפי חוק המוסדות הפיננסיים השווייצרי (FinIA/FINIG), ונדרש לו רישיון של FINMA, רשות הפיקוח על… Read more סינגפור · בניית מבניםשני השילובים
מנהל תיקים או מנהל נכסים משותפים בצוג, בעל הרשאה של FINMA, רשות הפיקוח על שוק ההון השווייצרית, פועל כיועץ השקעות או כמנהל מואצל של Variable Capital Company (VCC) המנוהלת בידי חברה סינגפורית לניהול קרנות בעלת רישיון. Read more סינגפור · בניית מבניםבחירת משמורן
החלטת המשמורת של קרן נגזרת מהכלי שלה ומהרגולטור שלה. Read more סינגפור · בניית מבניםפריים ברוקראז׳, ETPs וקרן המשרד המשפחתי
שירותי פריים ברוקראז׳ (prime brokerage) לנכסים דיגיטליים קיימים בשני המרכזים במתכונת דלה. בנקים שווייצריים מציעים אשראי מרווח (margin) כנגד ביטקוין ואת׳ר וסליקה בין זירות. Read more סינגפור · בניית מבניםארבע דרכים להחזיק
ללקוח פרטי בעל פוזיציה מהותית בנכסים דיגיטליים יש ארבע דרכים להחזיק בה: באופן אישי, באמצעות חברה, באמצעות קרן (foundation) או באמצעות נאמנות. כל מרכז מעדיף שילוב אחר. Read more סינגפור · בניית מבניםהחזקה אישית
החזקה אישית היא ברירת המחדל, ולתושב מס של כל אחד מהמרכזים היא לעתים קרובות הטובה ביותר. Read more סינגפור · בניית מבניםהחזקה באמצעות חברה
חברת החזקה שווייצרית לנכסים דיגיטליים אישיים יעילה מבחינת מס רק לעתים רחוקות. בצוג החברה משלמת מס רווחים על רווחים שמומשו בשיעור של קצת פחות מ־12 אחוזים. Read more סינגפור · בניית מבניםהחזקה באמצעות קרן
הדין השווייצרי מתיר קרנות משפחתיות (family foundations) רק למטרות המוגבלות שבסעיף 335 לקוד האזרחי השווייצרי (CC/ZGB): הוצאות חינוך, הקניית הון, תמיכה או מטרות דומות של בני המשפחה. Read more סינגפור · בניית מבניםהחזקה באמצעות נאמנות
סינגפור היא תחום שיפוט בשל בתחום הנאמנויות. Trustees Act 1967 קובע את סמכויות ברירת המחדל, ו־Trust Companies Act 2005 מסדיר את רישוי הנאמנים המקצועיים. Read more סינגפור · בניית מבניםבנקים ומשמורנים המקבלים קריפטו
לקוח פרטי זקוק לשלושה קשרים: בנק למטבע פיאט, משמורן לטוקנים, ולעתים קרובות בנק שיעשה את שניהם. שווייץ מתקדמת יותר. Read more סינגפור · בניית מבניםביטוח
ביטוח לנכסים דיגיטליים קיים בשתי צורות. כיסוי הפשיעה וכיסוי ערכי המשמורת (crime and specie) של המשמורן עצמו מגן על המאזן של המשמורן, ובעקיפין על הלקוח. Read more סינגפור · בניית מבניםהמשרד המשפחתי הסינגפורי עם בני משפחה שווייצרים
גל המשרדים המשפחתיים (family offices) בסינגפור בשנים 2019 עד 2023 הביא לסינגפור כמה מאות משרדים משפחתיים יחידים במסגרת התמריצים של סעיפים 13O ו־13U, רבים מהם עם חשיפה… Read more סינגפור · בניית מבניםדיווח: CRS, CARF ודוח העושר בנכסים דיגיטליים
כל מבנה בפרק זה מדווח. לפי התקן המשותף לדיווח (CRS), בנקים ומשמורנים בשני המרכזים מדווחים לרשויות המסים בארצם על חשבונות של לקוחות שאינם תושבים. Read more סינגפור · בניית מבניםמדוע נכסים דיגיטליים שוברים את התוכנית הרגילה
תוכנית עיזבון רגילה מניחה שאפשר לאתר את הנכסים ושמישהו מלבד המנוח יכול להגיע אליהם. Read more סינגפור · בניית מבניםהמצאי
המצאי הוא דוח העושר בנכסים דיגיטליים של פרק VII, בהרחבה למקרה הירושה. Read more סינגפור · בניית מבניםניהול מפתחות לצורך העברה
ארבעה הסדרים משמשים כדי להנגיש מפתחות לאחר המוות, ובכל אחד מהם יש פשרה בין אבטחה בחיים לבין נגישות לאחריהם. Read more סינגפור · בניית מבניםמכשירים שווייצריים
צוואה שווייצרית יכולה להיערך בשטר רשמי, בכתב יד (בכתב ידו של המצווה, מתוארכת וחתומה) או בעל פה במצב חירום. Read more סינגפור · בניית מבניםמכשירים סינגפוריים
צוואה סינגפורית חייבת להיות בכתב, חתומה בידי המצווה בתחתיתה או בסופה ומאומתת בידי שני עדים או יותר הנוכחים בו־זמנית, לפי Wills Act 1838. Read more סינגפור · בניית מבניםהעיזבון חוצה הגבולות
מנוח שמקום מושבו בשווייץ כפוף לדיני הירושה השווייצריים ולסמכות השיפוט השווייצרית לגבי העיזבון כולו, לרבות נכסים בחו״ל, לפי סעיפים 86 ו־90 לחוק השווייצרי בדבר המשפט הבינלאומי… Read more סינגפור · בניית מבניםפרוטוקול עשר הנקודות
לתוכנית העובדת בשני המרכזים, עבור לקוח שיש לו נכסים בשניהם, עשר נקודות. Read more סינגפור · בניית מבניםצוואר הבקבוק
כל מבנה בחלק זה נכשל ללא חשבון בנק. ה־GmbH בצוג אינה יכולה להירשם עד שהונה מופקד בבנק שווייצרי. החברה הפרטית המוגבלת (Pte. Ltd.) בסינגפור אינה יכולה לתת חסות ל־Employment Pass או לשלם משכורת ללא חשבון. Read more סינגפור · בניית מבניםפתיחת חשבון בשווייץ
בנקים שווייצריים מבחינים בין שני סוגים של לקוחות בתחום הנכסים הדיגיטליים. Read more סינגפור · בניית מבניםפתיחת חשבון בסינגפור
שלושת הבנקים המקומיים של סינגפור (DBS, OCBC, UOB) והבנקים הזרים בעלי הרישיון מחילים על עסקי נכסים דיגיטליים הערכת סיכון מגזרית שמאז הקריסות של 2022 היא מהשמרניות ביותר בכל… Read more סינגפור · בניית מבניםהבנקים שאומרים כן
המוסדות שלהלן היו, למיטב ידיעתי, פתוחים בפני עסקי נכסים דיגיטליים או בפני לקוחות פרטיים בעלי עושר בנכסים דיגיטליים ביום 30 ביוני 2026. Read more סינגפור · בניית מבניםהמרת קופה לפיאט (off-ramping)
קופת פרוטוקול הזקוקה לפיאט עבור משכורות, שכר דירה ומסים חייבת להמיר טוקנים. קיימות ארבע דרכים. הראשונה היא מכירה בבורסה ריכוזית ומשיכה לחשבון הבנק של הישות. Read more סינגפור · בניית מבניםניהול קופה במטבעות יציבים
קבוצות רבות מחזיקות חלק מקופתן במטבעות יציבים, משום שהם חוסכים את התנודתיות של הטוקן שלהן ואת החיכוך של הפיאט. Read more סינגפור · בניית מבניםתשלומים ושכר בטוקנים
תשלום לעובדים ולקבלנים בטוקנים מותר בשני המרכזים, בגבולות מסוימים. Read more סינגפור · בניית מבניםמה הבנק רוצה לראות לאורך זמן
חשבון שנפתח יכול להיסגר. בנקים בשני המרכזים בוחנים לקוחות מתחום הנכסים הדיגיטליים מדי שנה וסוגרים קשרים עסקיים שהתרחקו מהעסק שתואר בעת הפתיחה. Read more סינגפור · בניית מבניםסוף הסיפור
עסק נכסים דיגיטליים בכל אחד מהמרכזים מסתיים באחת מארבע דרכים: הוא נמכר, הוא מתמזג לתוך קבוצה גדולה יותר, הוא מפורק באופן מסודר, או שהוא קורס. Read more סינגפור · בניית מבניםמכירת עסק שווייצרי בעל רישיון
עסק קריפטו שווייצרי נמכר באחת משתי דרכים. העברת המניות ב־AG או ב־GmbH משאירה את הרישיונות, החוזים וקשרי הלקוחות במקומם. Read more סינגפור · בניית מבניםמכירת עסק סינגפורי בעל רישיון
מוסד תשלום בעל רישיון לפי חוק שירותי התשלום משנת 2019 אינו יכול לעבור ידיים ללא אישור מוקדם של MAS. Read more סינגפור · בניית מבניםהמס של המוכר
מייסד המוכר מניות ב־AG או ב־GmbH שווייצריות המוחזקות כעושר פרטי מממש רווח הון פרטי פטור ממס, בכפוף לשתי מלכודות שהפרקטיקה השווייצרית מלטשת זה עשרות שנים ושחלות במלוא עוזן גם… Read more סינגפור · בניית מבניםהיבטים ייחודיים של בדיקת נאותות
בדיקת נאותות לעסק נכסים דיגיטליים מוסיפה שכבה לבדיקה המשפטית, הפיננסית והמיסויית הרגילה. אלה הנושאים הנוספים. Read more סינגפור · בניית מבניםהפרדת נכסי לקוחות (carve-out)
קונה המעוניין בעסק ללא תיק המשמורת, או מוכר המעוניין לסגור את תיק המשמורת לפני מכירה, חייב להפריד את נכסי הלקוחות. Read more סינגפור · בניית מבניםסיום מסודר של רישיון
עסק שנסגר חייב להשתחרר מפיקוח. בשווייץ, מוסד לפי FinIA המפסיק את פעילותו המורשית מגיש ל־FINMA (רשות הפיקוח על שוק ההון השווייצרית) בקשה לשחרור מפיקוח. Read more סינגפור · בניית מבניםארגון מחדש בין המרכזים
קבוצה המבקשת להעביר פונקציות בין המרכזים, למזג את הישויות שלה או לשנות את פריסת הרישיונות שלה ניצבת בפני אותם אישורים כמו במכירה, בתוספת השאלה מה קורה לרישיונות בכל צד… Read more