השלכות מעשיות: הבחירה בין המרכזים

לקריאת מהדורת ה־PDF (3 עמודים)

אמות המידה החשובות

משפחה, חברה או מנהל נכסים הבוחרים בין סינגפור, הונג קונג, דובאי, לונדון והמרכזים השווייצריים ישקלו אמות מידה שהדירוגים לוכדים רק בחלקן. אצל רוב הלקוחות הוודאות המשפטית קודמת לכול: איכותם ועצמאותם של בתי המשפט, האפשרות לאכוף פסקי דין ופסקי בוררות, ויציבות הדין. אחריה בא הסיכון הפוליטי, לרבות הסיכון לסנקציות, לפיקוח הון ולסכסוך מזוין. הטיפול המיסויי חשוב, אך משקלו פחת מאז הנהגת מס המינימום הגלובלי וחילופי המידע האוטומטיים. עומקו של השוק המקומי, זמינותם של עובדים מיומנים, יוקר המחיה ואזור הזמן משלימים את התמונה.

משקלו של המיסוי

שיעורי מס החברות נבדלים פחות ממה שהדיון הציבורי מרמז. סינגפור ממסה חברות בשיעור אחיד של 17% מההכנסה החייבת, בניכוי פטורים חלקיים ותמריצים.¹ הונג קונג גובה מס רווחים בשיעור של 16.5% על בסיס טריטוריאלי, ללא מס על רווחי הון.² הממלכה המאוחדת מחילה שיעור עיקרי של 25% על רווחים העולים על 250,000 ליש״ט.³ בקנטון ז׳נבה השיעור האפקטיבי הוא כ־14%.⁴ אצל קבוצות גדולות צמצם מס המינימום הגלובלי בשיעור 15% את ההבדלים הללו עוד יותר.⁵ הבדלי המס המכריעים טמונים כיום במיסוי היחידים, קרנות ההשקעה והמשרדים המשפחתיים (family offices).

רשימת בדיקה

• הגדירו את הפונקציה שיש למקם (רישום נכסים, ניהול, מסחר, מטה אזורי או מגורי המשפחה) לפני שתשוו בין המרכזים, שכן כל מרכז מצטיין בפונקציות אחרות.
• העריכו את הסביבה המשפטית: בתי המשפט המוסמכים, הדין החל על החוזים העיקריים והאפשרות לאכוף פסקי דין ופסקי בוררות במדינות שבהן מוחזקים הנכסים.
• מפו את הסיכון הפוליטי וסיכון הסנקציות של כל מרכז ביחס למדינות המוצא של המשפחה או החברה, לרבות הסיכון לסכסוך מזוין באזורו של המרכז.
• השוו את נטל המס המלא, לרבות מס הכנסה אישי, מיסוי הכנסות מהשקעות ומסי עיזבון, ובדקו את השפעת מס המינימום הגלובלי על קבוצות שמעל לסף שלו.
• ודאו את דרישות המהות (substance) של משטרי התמריצים, כגון נכסים מינימליים, עובדים מקומיים והוצאות מקומיות, בסינגפור, בהונג קונג ובאזורי הסחר החופשי במפרץ.
• בדקו את המוניטין הרגולטורי של המרכז בעיני הצדדים החשובים: בנקים, רואי חשבון מבקרים, רשויות המס של מדינת הבית וכוח המשימה לפעולה פיננסית (Financial Action Task Force, FATF).
• שקלו שילוב של מרכזים, למשל מרכז רישום בשווייץ או בסינגפור עם משרד משפחתי או חברה תפעולית במרכז אחר, כדי לפזר את הסיכון המשפטי והפוליטי.
• בחנו את ההחלטה מחדש מעת לעת, משום שדירוגים, משטרי מס ותנאים פוליטיים משתנים מהר יותר מהמבנים הנבנים עליהם.

הערות

1. רשות המסים של סינגפור (IRAS), “Corporate Income Tax Rate, Rebates and Tax Exemption Schemes” (iras.gov.sg, נצפה בנובמבר 2026): “Your company is taxed at a flat rate of 17% of its chargeable income.” ↩
2. Wikipedia, “Taxation in Hong Kong” (נצפה בנובמבר 2026): שיעור מס רווחים של 16.5% לחברות; “Hong Kong uses only the territorial source jurisdiction”; רווחי הון אינם בתחולת מס הרווחים. ↩
3. HM Revenue & Customs, “Rates and allowances: Corporation Tax” (gov.uk, נצפה בנובמבר 2026): שיעור עיקרי של 25% לרווחים העולים על 250,000 ליש״ט בשנות הכספים 2023 עד 2026. ↩
4. שיעור אפקטיבי משולב של 13.99% בז׳נבה מאז רפורמת מס החברות של 2020 (ge.ch, “Mise en œuvre à Genève de la réforme de la fiscalité des entreprises (RFFA)”), כפי שמובא בכרך ז׳נבה, פרק K.III. ↩
5. מס המינימום הגלובלי של OECD/G20 במסגרת Pillar Two, בשיעור 15%, לקבוצות שהכנסותיהן השנתיות 750 מיליון אירו לפחות; בסינגפור יושם בחוק Multinational Enterprise (Minimum Tax) Act 2024 לשנות כספים שתחילתן ב־1 בינואר 2025 או לאחר מכן; בשווייץ באמצעות מס משלים החל מ־1 בינואר 2024 (Federal Department of Finance, כפי שמובא בכרך ז׳נבה, פרק G.VI); ראו פרק E.I. ↩

למידע כללי בלבד. מאמר זה אינו מהווה ייעוץ משפטי או ייעוץ מס, אינו מחליף ייעוץ במקרה פרטני ואינו יוצר יחסי עורך דין–לקוח. הוא משקף את המצב המשפטי נכון לחודש אוקטובר 2026.