סין: הון, עושר משפחתי והחגורה והדרך: השוואה לז׳נבה ולהונג קונג

לקריאת מהדורת ה־PDF (4 עמודים)

שווייץ וסין

שווייץ הייתה בין המדינות המערביות הראשונות שהכירו ברפובליקה העממית, ב־17 בינואר 1950. היא חתמה על הסכם סחר חופשי עם סין בשנת 2013, בתקופה שבה מדינות אירופיות מעטות עשו זאת. בינואר 2015 חתמו הבנק הלאומי השווייצרי והבנק העממי של סין על מזכר בדבר סליקת רנמינבי בשווייץ. מאז יולי 2022 מאפשרת תוכנית Stock Connect לחברות סיניות לרשום למסחר תעודות פיקדון גלובליות בבורסת SIX Swiss Exchange, ובאמצעותה גייסו יותר מעשר חברות כאלה כ־1.5 מיליארד דולר ארה״ב בשנת 2022.¹ ההשקעה הסינית הבולטת ביותר בשווייץ הייתה רכישת קבוצת הכימיה החקלאית Syngenta מבזל על ידי ChemChina תמורת כ־43 מיליארד דולר ארה״ב, שהוכרזה בפברואר 2016 והושלמה ב־26 ביוני 2017.²

ז׳נבה עצמה קלטה עושר סיני באמצעות הבנקים הפרטיים ובתי המסחר שלה, וסוחרי סחורות־יסוד סיניים מחזיקים משרדים על גדות האגם. אולם היקף הקשר שונה באופן ניכר. עבור ז׳נבה, סין היא שוק חשוב אחד מני רבים. ההתמחות האזורית שלה נמצאת במקום אחר, באפריקה, במזרח התיכון ובאירופה, כפי שמראה חלק I של כרך ז׳נבה. עבור סינגפור, סין היא שותפת הסחר הגדולה ביותר, מקור עיקרי של עושר חדש ושכנה במובן הרחב של המילה. הבנקאים של ז׳נבה מטפלים בלקוחות סיניים מרחוק, דרך שפה אחרת ותרבות משפטית אחרת. הבנקאים של סינגפור חולקים לא פעם את שפתו של הלקוח וחלק מתרבותו. הדבר מקל על הקשר, אך עלול גם לשחוק את הריחוק הביקורתי שהציות דורש.

הונג קונג כיריבה הקרובה יותר

הונג קונג היא המתחרה האמיתית של סינגפור על ההון הסיני. היא חלק מסין, יש לה מערכת משפט מקובל משלה והיא מחוברת לשווקים של היבשה באמצעות תוכניות ה־Stock Connect וה־Bond Connect. מאז 2024 יש לה גם הסדר עם היבשה להכרה הדדית בפסקי דין אזרחיים ומסחריים.³ כדי למשוך עושר משפחתי השיקה הונג קונג את New Capital Investment Entrant Scheme, המעניקה זכות תושבות למשקיעים המשקיעים לפחות 30 מיליון דולר הונג קונגי בנכסים כשירים.⁴ עבור חברות סיניות, רישום למסחר בהונג קונג נותר הדרך המתבקשת להון בינלאומי, כפי שאישר רישומה של Shein באוגוסט 2026.

יתרונה של סינגפור טמון במרחק שלה מבייג׳ינג. למשפחה סינית המבקשת לגוון גם מבחינה פוליטית ולא רק מבחינה פיננסית, נאמנות סינגפורית, משרד משפחתי (family office) סינגפורי ותושבות בסינגפור מספקים מידה של הפרדה שהונג קונג אינה יכולה עוד להציע. היתרון הזה הוא גם מגבלה. ככל שסינגפור נתפסת יותר כמקלט מפני המדיניות הסינית, כך עליה לנהל ביתר זהירות את יחסיה עם ממשלת סין. הרגולטורים שלה חייבים גם לוודא שהכספים שהיא מקבלת נקיים, משום שהמדינה הסינית, בשונה מהלקוחות, אינה רואה בהון בורח הון לגיטימי.

הערות

1. Wikipedia, “China–Switzerland relations” (נצפה בנובמבר 2026): הכרה ב־PRC ב־17 בינואר 1950 ויחסים דיפלומטיים מ־14 בספטמבר 1950; הסכם סחר חופשי נחתם ב־2013; מזכר הבנות בדבר הסדרי סליקת RMB בין ה־SNB ל־PBOC בינואר 2015; Stock Connect אושר בסוף יולי 2022, יותר מעשר חברות סיניות רשמו GDRs ב־SIX וגייסו כ־1.5 מיליארד דולר ארה״ב ב־2022. ↩
2. Wikipedia, “Syngenta” (נצפה בנובמבר 2026): הצעת ChemChina הוכרזה בפברואר 2016; מחיר של כ־43 מיליארד דולר ארה״ב (480 פרנק שווייצרי למניה); העסקה הושלמה ב־26 ביוני 2017; מטה בבזל. ↩
3. Arrangement on Reciprocal Recognition and Enforcement of Judgments in Civil and Commercial Matters by the Courts of the Mainland and of the Hong Kong SAR (2019), בתוקף מ־29 בינואר 2024; Department of Justice of the Hong Kong SAR (doj.gov.hk); ראו פרק III של חלק F. ↩
4. Hong Kong SAR Government, New Capital Investment Entrant Scheme (newcies.gov.hk): השקעה מינימלית של 30 מיליון דולר הונג קונגי. ↩

למידע כללי בלבד. מאמר זה אינו מהווה ייעוץ משפטי או ייעוץ מס, אינו מחליף ייעוץ במקרה פרטני ואינו יוצר יחסי עורך דין–לקוח. הוא משקף את המצב המשפטי נכון לחודש אוקטובר 2026.