מדוע חברה שווייצרית או סינגפורית חייבת לקרוא את MiCA

לקריאת מהדורת ה־PDF (2 עמודים)

לא שווייץ ולא סינגפור חברות באיחוד האירופי, ובכל זאת כמעט לכל עסק נכסים דיגיטליים שהוקם בצוג או בסינגפור יש לקוחות, צדדים נגדיים או מחזיקי טוקנים באיחוד. תקנה (EU) 2023/1114 בדבר שווקים בנכסי קריפטו, המכונה בכל מקום MiCA, היא משטר הרישוי המקיף הראשון לשירותי נכסי קריפטו בשוק של 450 מיליון בני אדם. היא חלה על כל מי שמציע נכסי קריפטו לציבור באיחוד, מבקש לקבלם למסחר בפלטפורמה באיחוד, או מספק שירותי נכסי קריפטו ״בתוך האיחוד״. מ-1 ביולי 2026 היא חלה ללא הקלות מעבר. בורסה שווייצרית הקולטת לקוחות קמעונאיים גרמניים, משמורן סינגפורי שיש לו משרד מכירות בפריז, וקרן (foundation) מצוג הרושמת את הטוקן שלה למסחר בזירה הולנדית, עומדים כולם בפני השאלה אם MiCA חלה עליהם.¹

העניין המעשי כפול. ראשית, MiCA מגדירה מה חברות שווייצריות וסינגפוריות אינן יכולות לעשות מביתן. אין שקילות למדינה שלישית לגבי נותני שירותי נכסי קריפטו (CASPs), אין ״דרכון״ לרישיון שווייצרי או סינגפורי, ופטור הפנייה ביוזמת הלקוח (reverse solicitation) צר. גישה לשוק האיחוד מחייבת ישות באיחוד. שנית, MiCA הפכה לטקסט ייחוס. FINMA ו-MAS קוראות אותה, ועדת באזל וה-FSB מצטטות אותה, ולקוחות שואלים מדוע שווייץ או סינגפור עושות דבר מה אחרת. איש המקצוע בשווייץ ובסינגפור צריך להכיר את MiCA היטב דיו כדי להשיב, והיטב דיו כדי להחליט מתי חברת הבת באיחוד שווה את עלותה.

פרק זה מציג את תחולתה ואת הארכיטקטורה של MiCA, את רישיון ה-CASP, את הפרקים העוסקים במטבעות יציבים (stablecoins), את משטר הספר הלבן (white paper) ואת תקופות המעבר שהסתיימו ב-1 ביולי 2026. לאחר מכן הוא פונה לשאלות החשובות לבסיס שווייצרי או סינגפורי: גבול הפנייה ביוזמת הלקוח, חברת הבת באיחוד, ליכטנשטיין כגשר ל-EEA ו-DAC8 כשכבת דיווח המס. הוא נחתם בהשוואה משולשת בין MiCA, הדין השווייצרי והדין הסינגפורי.

הערות

Regulation (EU) 2023/1114 of the European Parliament and of the Council of 31 May 2023 on markets in crypto-assets, סעיף 149: כניסה לתוקף ביום העשרים לאחר הפרסום ב-Official Journal, תחולה כללית מ-30 בדצמבר 2024, ופרקים (Titles) III ו-IV מ-30 ביוני 2024. סעיף 143(3): נותני שירותים קיימים רשאים להמשיך לפעול לפי הדין הלאומי עד 1 ביולי 2026 לכל המאוחר. ↩

למידע כללי בלבד. מאמר זה אינו מהווה ייעוץ משפטי או ייעוץ מס, אינו מחליף ייעוץ במקרה פרטני ואינו יוצר יחסי עורך דין–לקוח. הוא משקף את המצב המשפטי נכון לחודש אוקטובר 2026.

עברית

צור קשר

Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

אני משמש Of Counsel ב־KGP Legal LLC בסינגפור, ושם אני עובד עם בסיס לקוחות גלובלי של יזמים מצליחים ובני משפחותיהם, מנהלי נכסים עצמאיים, בתי מסחר בסחורות ולקוחות עסקיים נוספים. אני עורך דין בגרמניה ובשווייץ, ומוסמך גם כ־solicitor באנגליה ובוויילס ובהונג קונג. אני מחלק את זמני בין צוג שבשווייץ, סינגפור והונג קונג. מאז 2017 ייעצתי ללקוחות בינלאומיים ביותר מ־700 פרויקטים של קריפטו ונכסים דיגיטליים. יש לי גם ניסיון רב בליטיגציה ובבוררות חוצות גבולות בסינגפור, בהונג קונג ובשווקים נוספים בדרום־מזרח אסיה ובסין רבתי.

אני פועל במרכזים הפיננסיים המרכזיים בדרום־מזרח אסיה, במזרח התיכון ובשווייץ, עם דגש מיוחד על הגנה על נכסים, מיסוי בינלאומי ותכנון עיזבון, וכן על נאמנויות, ניהול חברות ושירותי נאמנות נוספים. הגישה שלי היא לשמש יועץ אמין הפועל בשיתוף פעולה הדוק עם לקוחותיי ולסייע להם להשיג את מטרותיהם העסקיות.

כל ייעוץ בדיני סינגפור ניתן באמצעות KGP Legal LLC, משרד ותיק של advocates and solicitors בסינגפור, המורשה כדין.

KGP Legal LLC הוא משרד עורכי דין בינוני בסינגפור, המסוגל להעניק את מלוא מגוון השירותים המשפטיים ואת עבודת הניהול התאגידי. אם תזדקקו למידע נוסף, אנא פנו אליי ישירות בכתובת [email protected].

צרו קשר ←

מאמרים ותובנות

מקימים פעילות בסינגפור או מרחיבים אותה?

את SingaporeIQ עורך ד״ר אלכסנדר רסוס, עורך דין בינלאומי בתחום המשפט העסקי, בעל ניסיון מקומי של יותר מ־15 שנה בסינגפור כתושב קבע, כעורך דין זר הרשום בסינגפור וכשותף מנהל של משרד עורכי דין זר בסינגפור. מלבד ניסיון משמעותי בהשקעות ובעסקאות חוצות גבולות, בעבודה עם לקוחות פרטיים בעלי הון גבוה במיוחד (UHNWI) ובסנקציות ובפיקוח על יצוא, לד״ר רסוס ניסיון רב בעסקים חוצי גבולות ובפרויקטים של קריפטו ונכסים דיגיטליים בסינגפור, שנצבר ביותר מ־700 פרויקטים מאז 2017.

אם אתם מתכננים הקמת חברה, השקעה, מבנה אחזקות או כניסה לשוק דרך סינגפור, תוכלו לפנות לד״ר רסוס ישירות בכתובת [email protected]. ייעוץ בדיני סינגפור ניתן על ידי KGP Legal LLC, משרד של advocates and solicitors בסינגפור בעל רישיון. כמשרד עורכי דין סינגפורי, KGP Legal LLC מוסמך לפי ה־Legal Profession Act 1966 לייעץ בדיני סינגפור ולייצג לקוחות בפני בתי המשפט בסינגפור; משרדים זרים בעלי סניף בסינגפור (foreign law practices) אינם רשאים, ככלל, לעשות אף אחד מאלה. ד״ר רסוס והצוות שלו מסייעים בהשגת מלוא השירותים המשפטיים, שירותי הציות ושירותי ניהול החברות בסינגפור, ובהם רישום חברות, עסקאות תאגידיות, חוזים מסחריים, קריפטו ונכסים דיגיטליים, רגולציה פיננסית ויישוב סכסוכים, כולל ליטיגציה בבתי המשפט של סינגפור. לשירותים משפטיים, שירותי מיסוי ושירותי נאמנות בשווייץ, ראו helveticaregister.com.