קובעי תקנים ומשרדים אזוריים

לקריאת מהדורת ה־PDF (7 עמודים)

חברות ללא מושבים

קובעי התקנים הגלובליים בתחום הפיננסים יושבים באירופה. מועצת היציבות הפיננסית (Financial Stability Board, FSB), שהוקמה באפריל 2009 כיורשת של פורום היציבות הפיננסית (Financial Stability Forum), מתארחת אצל ה־BIS בבזל.¹ גם ועדת בזל, הוועדה לתשלומים ולתשתיות שוק והאיגוד הבינלאומי של המפקחים על הביטוח (IAIS) נמצאים בבזל. מושבו של הארגון הבינלאומי של רשויות ניירות הערך (IOSCO) במדריד, ואילו כוח המשימה לפעולה פיננסית (FATF) וה־OECD פועלים מפריז. אף אחד מהגופים האלה לא העביר פונקציה משמעותית לסינגפור.

השפעתה של סינגפור על כללי הפיננסים הגלובליים נשענת אפוא על חברות. סינגפור חברה ב־FSB וחברה בוועדת בזל מאז ספטמבר 2009, כאשר הוועדה הרחיבה את מעגל חבריה לאחר המשבר הפיננסי העולמי. הרשות המוניטרית של סינגפור (Monetary Authority of Singapore, MAS) חברה ב־IOSCO וחתומה על מזכר ההבנות הרב־צדדי שלו בדבר שיתוף פעולה באכיפה. ביוני 2010 הפכה לחתומה העשירית על המזכר המקביל של ה־IAIS.² סינגפור חברה ב־FATF מאז 1992, חברות שהשלכותיה נבחנות בפרק H.III.³

השפעה באמצעות מומחיות

חברות כשלעצמה מקנה השפעה מועטה בגופים הפועלים באמצעות קבוצות טכניות. ההשפעה באה מפקידים העומדים בראש קבוצות עבודה, מנסחים דוחות ומציעים פתרונות. MAS השקיעה בעבודה זו, במיוחד בתחום המימון בר־הקיימא. היא הייתה חברה מייסדת ברשת להפיכת המערכת הפיננסית לירוקה (Network for Greening the Financial System, NGFS), שהוקמה בשנת 2017. היא הובילה יחד עם רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) את קבוצת המומחים הטכנית שהכינה את הערכת IOSCO לגבי התקנים של המועצה לתקני קיימות בינלאומיים (ISSB). ברמה האזורית MAS היא סגנית יושב ראש מועצת הטקסונומיה של ASEAN (ASEAN Taxonomy Board) ועומדת בראש ערוץ העבודה שפיתח את "תקן הפלוס" (Plus Standard) התובעני יותר של טקסונומיית ASEAN למימון בר־קיימא.⁴ מהות עבודה זו שייכת לפרק K.II.

אסטרטגיה זו הולמת מדינה קטנה. מדינה בגודלה של סינגפור אינה יכולה לשלוט בשום גוף בינלאומי בזכות משקלה. עם זאת, היא יכולה להפוך לחיונית בזכות איכות הצעותיה וכשירות פקידיה. התוצאה היא השפעה הנשענת על מומחיות, שקיומה זול יותר מרשת גדולה של מושבים מוסדיים ואולי גם עמיד יותר.

מרכז קבוצת הבנק העולמי

המוסד הפיננסי הבינלאומי המשמעותי ביותר בסינגפור הוא קבוצת הבנק העולמי. ההיסטוריה שלה עם העיר ארוכה. סינגפור קיבלה את הלוואתה הראשונה מהבנק העולמי בשנת 1963, בערבות הממלכה המאוחדת, והפכה לחברה ה־104 של הבנק הבינלאומי לשיקום ולפיתוח (IBRD) ב־3 באוגוסט 1966. בין 1963 ל־1975 קיבלה ארבע־עשרה הלוואות, בעיקר לתשתיות מים, נמל וחשמל. כולן נפרעו עד אמצע שנות השמונים.⁵ הלווה לשעבר הפך כך למארח.

הבנק פתח את משרדו בסינגפור בשנת 1999 כדי לקדם חילופי ידע עם שותפים מקומיים ואזוריים. בשנת 2011 הצטרפו להסדר התאגיד הפיננסי הבינלאומי (IFC) והסוכנות הרב־צדדית לערבות השקעות (MIGA), ובשנת 2015 הפך ההסדר למרכז קבוצת הבנק העולמי–סינגפור לתשתיות ולפיתוח עירוני (World Bank Group–Singapore Hub for Infrastructure and Urban Development). המרכז הבינלאומי ליישוב סכסוכי השקעות (ICSID) הצטרף בשנת 2026. המרכז מעסיק כיום יותר מ־300 עובדים של הבנק העולמי, IFC, MIGA ו־ICSID. הבנק העולמי מכנה אותו המשרד הראשון והיחיד של הקבוצה מחוץ לוושינגטון שבו מיוצגת הקבוצה כולה. MAS מתארת את ההסדר של 2011 כמשרד המשולב הראשון מסוגו של קבוצת הבנק העולמי מחוץ לוושינגטון.⁶

המרכז חשוב למרכז הפיננסי בשלוש דרכים. IFC ו־MIGA משקיעים בפרויקטים פרטיים ברחבי אסיה ומעניקים להם ערבויות, דבר המביא עבודת עסקאות לבנקים, למשרדי עורכי הדין וליועצים של סינגפור. ICSID מקשר את העיר לבוררות לפי אמנות השקעה, תחום שבו סינגפור מתחרה בוושינגטון, בפריז ובהאג (ראו פרק F.II). משרדו בסינגפור, שנפתח ב־26 באוגוסט 2026 על ידי שר המשפטים אדווין טונג (Edwin Tong), משמש מרכז אזורי של ICSID לאסיה ולאוקיינוס השקט והוא המשרד המאויש הראשון שלו מחוץ לוושינגטון.⁷ לבסוף, ההתמקדות של המרכז בתשתיות הולמת את שאיפתה של סינגפור להיות המקום שבו פרויקטי תשתית אסייתיים מובנים וממומנים, שאיפה שהממשלה מקדמת גם באמצעות הסוכנויות שלה.⁸

מוסדות משפט ואכיפה

כמה ארגונים מחוץ לתחום הפיננסים בחרו בסינגפור למשרדים הנוגעים לתשתית המשפטית של המרכז הפיננסי. האינטרפול (INTERPOL), המונה 196 מדינות חברות, פתח רשמית באפריל 2015 את המתחם הגלובלי לחדשנות שלו (Global Complex for Innovation) בסינגפור, כמתקן המחקר והפיתוח שלו וכמקום לשיתוף פעולה בחקירות של פשיעה דיגיטלית.⁹ עבור בנקים המתמודדים עם הונאות והלבנת הון מבוססות סייבר, המתחם מספק ערוץ בין משטרת סינגפור לעמיתיה בחו״ל, נושא שפרק H.V עוסק בו.

הארגון העולמי לקניין רוחני (WIPO) מחזיק משרד בסינגפור המשרת את אזור ASEAN ומאכלס סניף של מרכז הבוררות והגישור שלו.¹⁰ בית הדין הקבוע לבוררות (PCA) מפעיל משרד בסינגפור לפי הסכם מדינה מארחת מאז סוף העשור השני של המאה, ואילו בית הדין הבינלאומי לבוררות של ICC מנהל תיקים ממשרד בעיר.¹¹ חשיבותם של משרדים אלה ליישוב סכסוכים נבחנת בפרקים F.II ו־F.III.

קובעי תקנים פרטיים וגופי ענף

חלק ניכר מקביעת הכללים המפורטת של הפיננסים המודרניים נעשה על ידי איגודים פרטיים. התיעוד שלהם מעצב את השווקים לא פחות מכללים ציבוריים רבים. האיגוד הבינלאומי לעסקאות החלף ונגזרים (International Swaps and Derivatives Association, ISDA), הפעיל מאז 1985 ומונה יותר מ־1,000 מוסדות חברים מ־79 מדינות, מנסח את הסכמי המסגרת החלים על רוב הנגזרים הנסחרים מחוץ לבורסה בעולם.¹² הוא יקיים את האספה הכללית השנתית הארבעים ואחת שלו בסינגפור באפריל 2027. איגודים כאלה הולכים בעקבות חבריהם. ככל שהמטות האזוריים של בנקים גלובליים התרכזו בסינגפור, כך התרכזו בה גם המשרדים האזוריים של האיגודים המייצגים אותם.

המסגרת המשפטית לאירוח

הבסיס המשפטי לקליטת ארגונים בינלאומיים הוא חוק הארגונים הבינלאומיים (חסינויות וזכויות יתר) (International Organisations (Immunities and Privileges) Act 1948), חוק מתקופת הקולוניה שתוקן ונשמר מאז העצמאות. הוא מאפשר להעניק בצו זכויות יתר וחסינויות לארגון, לפקידיו ולמשרדיו, בדרך כלל כדי ליישם הסכם מטה או הסכם מדינה מארחת.¹³ לסינגפור אין מקבילה לחוק המדינה המארחת השווייצרי (Host State Act), המאגד זכויות יתר, חסינויות וסיוע כספי לתוכנית סטטוטורית אחת, כפי שמתאר חלק F של כרך ז׳נבה. מדיניות האירוח שלה נשענת על הסכמים פרטניים, על יחס מיסוי הנקבע במשא ומתן לגבי כל מקרה לגופו ועל האטרקטיביות הכללית של העיר.

הערות

1. Wikipedia, “Financial Stability Board” (נצפה בנובמבר 2026): הוקמה באפריל 2009 כיורשת של Financial Stability Forum; “the board is based in Basel, Switzerland”, מתארחת וממומנת על ידי ה־BIS; סינגפור מופיעה ברשימת החברות. ↩
2. Monetary Authority of Singapore, “International Cooperation” (mas.gov.sg, נצפה בנובמבר 2026): “Singapore is a member of the FSB and participates actively in its various committees and work groups”; “a member of the Basel Committee on Banking Supervision (BCBS) since September 2009”; Monetary Authority of Singapore, “International Cooperation” (mas.gov.sg, נצפה בנובמבר 2026): “MAS is a member of the IOSCO” וחתומה על IOSCO MMoU; “MAS is a member of IAIS” והתקבלה “accepted as the 10th signatory to the IAIS Multilateral Memorandum of Understanding” ביוני 2010. ↩
3. Monetary Authority of Singapore, “International Cooperation” (mas.gov.sg, נצפה בנובמבר 2026): “Singapore has been a member of the FATF since 1992.” ↩
4. Monetary Authority of Singapore, “International and Regional Collaborations” (mas.gov.sg, נצפה בנובמבר 2026): “Established in 2017, the Network for Greening the Financial System (NGFS)”; “MAS is one of the founding members of the NGFS”; MAS הובילה יחד עם ה־SEC האמריקאית קבוצת מומחים טכנית כדי לסייע ל־IOSCO בהחלטה על אימוץ אפשרי של תקני ISSB; Monetary Authority of Singapore, “International and Regional Collaborations” (mas.gov.sg, נצפה בנובמבר 2026): MAS היא סגנית יושב ראש ASEAN Taxonomy Board ועומדת בראש ערוץ העבודה המפתח את “Plus Standard”; “The taxonomy will serve as ASEAN's overarching guide and common language for sustainable finance.”. ↩
5. World Bank, “Singapore: Overview” (worldbank.org, נצפה בנובמבר 2026): סינגפור הפכה לחברה ה־104 של ה־IBRD ב־3 באוגוסט 1966; הלוואות בשנים 1963 ו־1966 לפני החברות, הראשונה בערבות ממשלת בריטניה; “Between 1963 and 1975, Singapore received 14 loans from the Bank, primarily to strengthen its infrastructure”; מימון אחרון בשנת 1975; כל ההלוואות נפרעו עד אמצע שנות השמונים. ↩
6. World Bank, “Singapore: Overview” ודף המדינה “Singapore” (worldbank.org, נצפה בנובמבר 2026): “The Bank established its Singapore Office in 1999 to promote knowledge exchange with local and regional partners”; IFC ו־MIGA הצטרפו בשנת 2011, “and in 2026 the International Center for Settlement of Disputes (ICSID)”; “the first and only World Bank Group office outside of Washington, D.C.” שבו מיוצגת הקבוצה כולה; “In 2015, the Hub evolved into the World Bank Group–Singapore Hub for Infrastructure and Urban Development”; “the Singapore Hub employs more than 300 staff members from the World Bank, IFC, MIGA, and ICSID”; “Singapore is a member of all five World Bank Group institutions”; Monetary Authority of Singapore, “International Cooperation” (mas.gov.sg, נצפה בנובמבר 2026): “World Bank-Singapore Hub for knowledge and financial activities for Asia and beyond”; “This marks the first combined World Bank Group office of its kind outside Washington DC.”. ↩
7. ICSID, הודעה לתקשורת “International Centre for Settlement of Investment Disputes Launches Office in Singapore”, 26 באוגוסט 2026 (icsid.worldbank.org, נצפה בנובמבר 2026): המשרד נפתח רשמית על ידי שר המשפטים Edwin Tong SC והמזכירה הכללית Martina Polasek, בעקבות מכתב כוונות שנחתם עם משרד המשפטים ב־25 באוגוסט 2025; מרכז אזורי לאסיה ולאוקיינוס השקט; “The Singapore Office is ICSID's first staffed office outside its Washington, D.C. headquarters.” ↩
8. על Infrastructure Asia, שהקימה ממשלת סינגפור בשנת 2018 כדי לתמוך בפיתוח ובמימון תשתיות באזור, ראו את ההודעות של משרד הסחר והתעשייה (Ministry of Trade and Industry) ושל Enterprise Singapore מאפריל 2018. ↩
9. Wikipedia, “Interpol” (נצפה בנובמבר 2026): ה־Global Complex for Innovation “was officially opened in April 2015”, ונבנה “to act as its research and development facility, and a place of cooperation on digital crimes investigations”; “Interpol currently has 196 member countries”. ↩
10. World Intellectual Property Organization, “WIPO Singapore Office” (wipo.int, נצפה בנובמבר 2026): “The WIPO Singapore Office serves the ASEAN region by raising awareness of the importance of IP in business success”; אזכור של “Singapore Office of WIPO's Arbitration and Mediation Center”. ↩
11. על הסכם המדינה המארחת בין סינגפור לבין בית הדין הקבוע לבוררות משנת 2017 ועל פתיחת משרד ה־PCA בסינגפור בשנת 2018, וכן על משרד ניהול התיקים של בית הדין של ICC בסינגפור שנפתח בשנת 2018, ראו את דפי ה־PCA (pca-cpa.org) וה־ICC (iccwbo.org). ↩
12. International Swaps and Derivatives Association, “About ISDA” (isda.org, נצפה בנובמבר 2026): “Since 1985, the International Swaps and Derivatives Association has worked to make the global derivatives markets safer”; “ISDA has over 1,000 member institutions from 79 countries”; האספה הכללית השנתית ה־41 תתקיים בסינגפור בין 13 ל־15 באפריל 2027. ↩
13. International Organisations (Immunities and Privileges) Act 1948 (מהדורה מתוקנת 2020), הוראות בדבר הענקת זכויות יתר וחסינויות בצו והחקיקה המשנית הנלווית. ↩

למידע כללי בלבד. מאמר זה אינו מהווה ייעוץ משפטי או ייעוץ מס, אינו מחליף ייעוץ במקרה פרטני ואינו יוצר יחסי עורך דין–לקוח. הוא משקף את המצב המשפטי נכון לחודש אוקטובר 2026.