נפט: זיקוק, אחסון ומדדי מחיר אסייתיים
לקריאת מהדורת ה־PDF (3 עמודים)
לסינגפור אין נפט משלה. ובכל זאת, במשך יותר מחצי מאה היא אחד ממרכזי הזיקוק הגדולים בעולם, המקום שבו מאוחסן, מעורבב ונטען מחדש חלק ניכר מהדלק של אסיה, והמיקום שמחיריו קובעים כמה משלמים בתי זיקוק, חברות תעופה, בעלי ספינות וממשלות ברחבי האזור עבור בנזין, דלק סילוני, סולר ומזוט. הסיפור החל בשנות התשעים של המאה התשע־עשרה עם כמה מכלי נפט (קרוסין) על אי קטן מדרום לנמל. הוא נמשך עם תנופת בתי הזיקוק של שנות השישים והשבעים, עם ייבוש אי ג׳ורונג (Jurong Island) משבעה איים קטנים ועם עלייתה של סינגפור כנקודת ההערכה של מחירי מוצרי הנפט שאסיה משתמשת בהם בחוזיה.
פרק זה בוחן את הצד הפיזי ואת הצד הפיננסי של עסק זה יחד, שכן בסינגפור אי אפשר להפריד ביניהם. הוא פותח בזיקוק בפולאו בוקום (Pulau Bukom) ובאי ג׳ורונג ובחילופי הבעלות שעיצבו מחדש את הענף מאז 2020. לאחר מכן הוא פונה לאחסון ולערבול, להערכות המחיר המכונות Mean of Platts Singapore ולעסקאות ההחלף והחוזים העתידיים שבאמצעותם סוחרים וצרכנים מגדרים את עצמם מפני מחירים אלה. סעיף נוסף דן במעבר האנרגטי, במס הפחמן ובהסבת כושר הזיקוק לדלקים מתחדשים, יחד עם לקחי משבר הורמוז של 2026. הפרק מסתיים בהשלכות מעשיות ליועצים ובהשוואה לז׳נבה ולמרכזי נפט אחרים.
ההשוואה מאלפת, משום ששתי הערים הגיעו לעסקי הנפט מכיוונים מנוגדים. כרך ז׳נבה מתאר מרכז מסחר המארגן, מממן ומתעד מטענים שלעולם אינם נוגעים באדמת שווייץ, ומסביר כיצד יש להבין את הטענה שכשליש מסחר הנפט העולמי “עובר” דרך העיר.1 סינגפור מחזיקה את החוזים ואת החביות יחד. המכלים, בתי הזיקוק והמזחים שלה מעניקים לסוחריה אפשרויות פיזיות שמרכז משרדים אינו יכול להציע, ומחיר מוצרי הנפט באסיה נקבע במקום שבו חביות אלה מחליפות ידיים.
עיקרי הדברים
M. Samuel & Co., קודמתה של Shell, הקימה מחסן נפט בפולאו בוקום בתחילת שנות התשעים של המאה התשע־עשרה, ובית הזיקוק הראשון של סינגפור נפתח שם ב־26 ביולי 1961. Mobil, Esso, BP ו־Singapore Petroleum Company באו בעקבותיה בשנות השישים והשבעים, ואילו ייבוש שבעה איים קטנים לאי ג׳ורונג, שנחנך בשנת 2000 והושלם בשנת 2009, יצר אתר אחד לזיקוק ולפטרוכימיה. Shell הודיעה בשנת 2020 שתקצץ במחצית את כושר עיבוד הנפט הגולמי בבוקום, ומאוחר יותר מכרה את נכסי הזיקוק והכימיקלים שלה בסינגפור למיזם של Chandra Asri ו־Glencore, שקיבל אותם לידיו באפריל 2025. הערכות Platts של מטענים הנטענים בסינגפור, שממוצען הוא Mean of Platts Singapore (MOPS), מתמחרות מוצרי נפט ברחבי אסיה ומשמשות נקודת ייחוס לשוק גדול של עסקאות החלף ונגזרים מסולקים, שרשות המוניטרית של סינגפור (Monetary Authority of Singapore, MAS) מפקחת עליו מאז הרפורמות של 2018. מס הפחמן, העולה ל־45 דולר סינגפורי (S$) לטונה בשנים 2026 ו־2027, הרחבת בית הזיקוק לדלקים מתחדשים של Neste וזעזוע האספקה של משבר הורמוז של 2026 מעצבים את עתיד הענף.
הערות
- Ressos, Genève, place financière internationale, partie G, chapitre I, section « L’ère du pétrole » : « Le mot “transiter” doit être compris correctement. […] Ce qui transite par Genève, ce sont les contrats, les financements, les documents et les décisions. » ↩
למידע כללי בלבד. מאמר זה אינו מהווה ייעוץ משפטי או ייעוץ מס, אינו מחליף ייעוץ במקרה פרטני ואינו יוצר יחסי עורך דין–לקוח. הוא משקף את המצב המשפטי נכון לחודש אוקטובר 2026.