גבולות התחולה של חוק השירותים הפיננסיים והשווקים
לקריאת מהדורת ה־PDF (3 עמודים)
חוק השירותים הפיננסיים והשווקים 2022 (Financial Services and Markets Act 2022, FSMA) הרחיב את סמכויות האכיפה של הרשות המוניטרית של סינגפור (Monetary Authority of Singapore, MAS) בשלוש דרכים החשובות לנכסים דיגיטליים. הוא יצר את משטר צווי האיסור המאוחד שתואר לעיל. הוא הסמיך את MAS להוציא הוראות ולהטיל דרישות על כל מוסד פיננסי ועל סוגים מוגדרים של אנשים בתחום ניהול הסיכון הטכנולוגי, עם עיצומים אזרחיים של עד מיליון S$ בגין הפרות. והוא יצר את משטר הרישוי של חלק 9 לנותני שירותי טוקנים דיגיטליים המשרתים לקוחות מעבר לים בלבד, שכניסתו לתוקף ב-30 ביוני 2025 הניבה את אכיפת גבולות התחולה המשמעותית הראשונה במגזר.1
לכניסה לתוקף קדמה הצהרת MAS מ-6 ביוני 2025. נאמר בה כי לא תינתן תקופת מעבר, כי רישיונות יוענקו רק בנסיבות מוגבלות ביותר, וכי גופים שלא יוכלו לקבל רישיון חייבים להפסיק את הפעילות המוסדרת עד המועד שנקבע. כמה עשרות גופים, רבים מהם חברות תפעול או חברות אחזקה מאוגדות בסינגפור של בורסות אופשור, עברו ארגון מחדש: הם העבירו את הפעילות לתחום שיפוט אחר, פירקו את הישות הסינגפורית או העבירו את הצוות. MAS לא פרסמה רשימה של הגופים שהושפעו ולא הגישה כתב אישום שפורסם בשנה הראשונה, אך היא השתמשה במשטר כדי לדרוש מגופים להוכיח שאינם מספקים עוד שירותי טוקנים דיגיטליים מסינגפור. ההיסטוריה של המדיניות ודרכי ההתמודדות המבניות מובאות בחלק K, פרק V ובחלק P, פרק IV.2
נקודת המבט הסינגפורית
קבוצה שווייצרית שיש לה חברה בת בסינגפור המספקת שירותים ללקוחות הקבוצה שמחוץ לסינגפור חייבת לשאול אם חברת הבת מספקת ״שירות טוקנים דיגיטליים״ (digital token service) מסינגפור במובן חלק 9. התשובה תלויה במקום שבו ניתן השירות, ו-MAS קוראת זאת לפי מיקומם של האנשים והמערכות המספקים אותו. חברה סינגפורית המעסיקה את צוות הציות ואת המהנדסים של בורסה שבסיסה בצוג ומשרתת לקוחות אירופיים מספקת, לפי קריאת MAS, שירות טוקנים דיגיטליים מסינגפור לאנשים מחוץ לסינגפור, ונזקקת לרישיון שספק אם תקבל. הפתרונות המעשיים הם להעביר את הפונקציות המוסדרות לצוג ולהשאיר בסינגפור רק פונקציות תמיכה, לקבל רישיון לפי חוק שירותי התשלום (Payment Services Act, PSA) ולשרת גם לקוחות סינגפוריים, או לסגור את הישות הסינגפורית. קבוצות שבחרו במסלול הראשון בשנת 2025 צריכות לתעד בקפידה את חלוקת הפונקציות, משום ש-MAS ביקשה תיעוד זה.
הערות
- Financial Services and Markets Act 2022, חלקים 3, 5 ו-9, Singapore Statutes Online. ↩
- MAS, ״Response to feedback received on proposed regulatory approach for digital token service providers under the Financial Services and Markets Act 2022״, 30 במאי 2025, והבהרה מ-6 ביוני 2025. ↩
למידע כללי בלבד. מאמר זה אינו מהווה ייעוץ משפטי או ייעוץ מס, אינו מחליף ייעוץ במקרה פרטני ואינו יוצר יחסי עורך דין–לקוח. הוא משקף את המצב המשפטי נכון לחודש אוקטובר 2026.