הגשר הבנקאי ותשתית השוק

לקריאת מהדורת ה־PDF (2 עמודים)

המאפיין המבחין ביותר את שווייץ ממרכזי קריפטו אחרים הוא שהבנקים שלה לוקחים חלק. Sygnum ו־AMINA הם בנקים מלאים המחזיקים נכסים דיגיטליים, סוחרים בהם ומבצעים בהם staking, ומנפיקים ניירות ערך מטוקננים. Zürcher Kantonalbank, PostFinance, כמה בנקים קנטונליים ומספר הולך וגדל של בנקים פרטיים מציעים מסחר ומשמורת ללקוחותיהם הקיימים, בדרך כלל באמצעות תשתית שמספקות Sygnum, Crypto Finance או Taurus. Swissquote ובנקים מקוונים אחרים מציעים מסחר בקריפטו. התוצאה היא שעסק קריפטו בשווייץ יכול, במאמץ, לפתוח חשבון תאגידי בבנק מפוקח. לקוח פרטי יכול להחזיק ביטקוין באותה מערכת יחסים בנקאית שבה הוא מחזיק תיק אג״ח. נייר ערך מטוקנן שהונפק לפי סעיף 973d לדיני החיובים השווייצריים (CO/OR) יכול להיסלק כנגד כסף בנק מרכזי. חלק P, פרק IX מתאר כיצד לפתוח חשבון ומה הבנקים שואלים.

SIX Digital Exchange מספקת את התשתית המפוקחת לניירות ערך מטוקננים. מאז קבלת רישיונותיה בשנת 2021 היא אירחה, בין היתר, אג״ח דיגיטליות של קבוצת SIX עצמה, של הקנטונים באזל־עיר וציריך, של הערים לוגאנו, ציריך וסנט גאלן ושל UBS. מאז דצמבר 2023 הסליקה ב־SDX מתבצעת במטבע דיגיטלי סיטונאי של בנק מרכזי שמנפיק ה־SNB במסגרת Project Helvetia. ביום 30 ביוני 2025 האריך ה־SNB את הפיילוט לפחות עד אמצע 2027 והרחיב אותו כך שיכלול חיבור בין מתקן המסחר המתוכנן של BX Digital לבין מערכת התשלומים SIC.¹ השילוב של בורסה מורשית, מאגר ניירות ערך מרכזי מורשה וכסף בנק מרכזי על גבי הפנקס היה ייחודי בעולם נכון לאמצע 2026. זוהי הסיבה המעשית לכך שהטוקניזציה של ניירות ערך מפוקחים התקדמה בשווייץ מהר יותר ממה שגודל השוק הקטן שלה היה מרמז. חלק E, פרק XI עוסק בפרקטיקת הטוקניזציה.

הערות

הבנק הלאומי השווייצרי, הודעה לעיתונות מיום 30 ביוני 2025, המאריכה את פיילוט Project Helvetia בשנה נוספת לפחות עד אמצע 2027 ומוסיפה סליקה של נכסים מטוקננים בכסף בנק מרכזי מסורתי באמצעות חיבור RTGS בין BX Digital לבין מערכת SIC. ↩

למידע כללי בלבד. מאמר זה אינו מהווה ייעוץ משפטי או ייעוץ מס, אינו מחליף ייעוץ במקרה פרטני ואינו יוצר יחסי עורך דין–לקוח. הוא משקף את המצב המשפטי נכון לחודש אוקטובר 2026.

עברית

צור קשר

Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

אני משמש Of Counsel ב־KGP Legal LLC בסינגפור, ושם אני עובד עם בסיס לקוחות גלובלי של יזמים מצליחים ובני משפחותיהם, מנהלי נכסים עצמאיים, בתי מסחר בסחורות ולקוחות עסקיים נוספים. אני עורך דין בגרמניה ובשווייץ, ומוסמך גם כ־solicitor באנגליה ובוויילס ובהונג קונג. אני מחלק את זמני בין צוג שבשווייץ, סינגפור והונג קונג. מאז 2017 ייעצתי ללקוחות בינלאומיים ביותר מ־700 פרויקטים של קריפטו ונכסים דיגיטליים. יש לי גם ניסיון רב בליטיגציה ובבוררות חוצות גבולות בסינגפור, בהונג קונג ובשווקים נוספים בדרום־מזרח אסיה ובסין רבתי.

אני פועל במרכזים הפיננסיים המרכזיים בדרום־מזרח אסיה, במזרח התיכון ובשווייץ, עם דגש מיוחד על הגנה על נכסים, מיסוי בינלאומי ותכנון עיזבון, וכן על נאמנויות, ניהול חברות ושירותי נאמנות נוספים. הגישה שלי היא לשמש יועץ אמין הפועל בשיתוף פעולה הדוק עם לקוחותיי ולסייע להם להשיג את מטרותיהם העסקיות.

כל ייעוץ בדיני סינגפור ניתן באמצעות KGP Legal LLC, משרד ותיק של advocates and solicitors בסינגפור, המורשה כדין.

KGP Legal LLC הוא משרד עורכי דין בינוני בסינגפור, המסוגל להעניק את מלוא מגוון השירותים המשפטיים ואת עבודת הניהול התאגידי. אם תזדקקו למידע נוסף, אנא פנו אליי ישירות בכתובת [email protected].

צרו קשר ←

מאמרים ותובנות

מקימים פעילות בסינגפור או מרחיבים אותה?

את SingaporeIQ עורך ד״ר אלכסנדר רסוס, עורך דין בינלאומי בתחום המשפט העסקי, בעל ניסיון מקומי של יותר מ־15 שנה בסינגפור כתושב קבע, כעורך דין זר הרשום בסינגפור וכשותף מנהל של משרד עורכי דין זר בסינגפור. מלבד ניסיון משמעותי בהשקעות ובעסקאות חוצות גבולות, בעבודה עם לקוחות פרטיים בעלי הון גבוה במיוחד (UHNWI) ובסנקציות ובפיקוח על יצוא, לד״ר רסוס ניסיון רב בעסקים חוצי גבולות ובפרויקטים של קריפטו ונכסים דיגיטליים בסינגפור, שנצבר ביותר מ־700 פרויקטים מאז 2017.

אם אתם מתכננים הקמת חברה, השקעה, מבנה אחזקות או כניסה לשוק דרך סינגפור, תוכלו לפנות לד״ר רסוס ישירות בכתובת [email protected]. ייעוץ בדיני סינגפור ניתן על ידי KGP Legal LLC, משרד של advocates and solicitors בסינגפור בעל רישיון. כמשרד עורכי דין סינגפורי, KGP Legal LLC מוסמך לפי ה־Legal Profession Act 1966 לייעץ בדיני סינגפור ולייצג לקוחות בפני בתי המשפט בסינגפור; משרדים זרים בעלי סניף בסינגפור (foreign law practices) אינם רשאים, ככלל, לעשות אף אחד מאלה. ד״ר רסוס והצוות שלו מסייעים בהשגת מלוא השירותים המשפטיים, שירותי הציות ושירותי ניהול החברות בסינגפור, ובהם רישום חברות, עסקאות תאגידיות, חוזים מסחריים, קריפטו ונכסים דיגיטליים, רגולציה פיננסית ויישוב סכסוכים, כולל ליטיגציה בבתי המשפט של סינגפור. לשירותים משפטיים, שירותי מיסוי ושירותי נאמנות בשווייץ, ראו helveticaregister.com.