מטבעות יציבים בדולר סינגפורי
לקריאת מהדורת ה־PDF (2 עמודים)
בשוק המטבעות היציבים הדולריים בסינגפור שולטים XSGD של StraitsX, המונפק מאז 2020 על ידי חברה בעלת רישיון MPI להנפקת כסף אלקטרוני ולשירותי אסימון תשלום דיגיטלי (DPT), ו-USDG של Paxos Digital Singapore, מטבע יציב בדולר ארה״ב המונפק מסינגפור בהתאם לציפיות מסגרת ה-SCS ואושר עקרונית על ידי הרשות המוניטרית של סינגפור (Monetary Authority of Singapore, MAS) בשנת 2024.1 מקרה USDG מדגים את השימוש האסטרטגי בסינגפור. ישות סינגפורית יכולה להנפיק במסגרת ה-SCS מטבע יציב הצמוד למטבע של G10, וכך הטוקן זוכה לכינוי רגולטורי המוכר בידי צדדים נגדיים באסיה ובאירופה, בלי שהמנפיק יידרש להיות בנק.
נקודת המבט החוצת-גבולות
לקבוצה המבקשת מטבע יציב אחד לשני המרכזים, התשובה המעשית בשנת 2026 היא SCS המונפק בסינגפור וצמוד לדולר ארה״ב או לפרנק השווייצרי, ומופץ בשווייץ באמצעות בורסה או משמורן בעלי רישיון שווייצרי, הקולטים מחזיקים שווייצרים לפי חוק איסור הלבנת הון השווייצרי (AMLA/GwG). המנפיק הסינגפורי מורשה על ידי MAS. המפיץ השווייצרי הוא מתווך פיננסי לפי הדין השווייצרי. הטוקן עצמו הוא זכות דמוית פיקדון כלפי מנפיק סינגפורי, ולא כלפי גורם כלשהו בשווייץ, וכך נמנעת תחולת חוק הבנקאות. על הקבוצה לוודא שפעילות המפיץ השווייצרי אינה עולה כדי הנפקת הטוקן בשווייץ, דבר שיחזיר לתמונה את הניתוח של FINMA משנים 2019 ו-2024. עליה גם לבדוק האם משטר מוסדות הקריפטו השווייצרי המוצע, לכשייחקק, יחייב אישור למטבעות יציבים זרים המופצים בשווייץ.
הערות
- MAS, רשומות ב-Financial Institutions Directory עבור StraitsX Pte Ltd (לשעבר Xfers) ו-Paxos Digital Singapore Pte Ltd; הודעה לעיתונות של Paxos מיום 1 בנובמבר 2024 על השקת Global Dollar (USDG) במסגרת של MAS. חלק K, פרק VI. ↩
למידע כללי בלבד. מאמר זה אינו מהווה ייעוץ משפטי או ייעוץ מס, אינו מחליף ייעוץ במקרה פרטני ואינו יוצר יחסי עורך דין–לקוח. הוא משקף את המצב המשפטי נכון לחודש אוקטובר 2026.