שלב רביעי: התגבשות, 2025–2026

לקריאת מהדורת ה־PDF (2 עמודים)

עד 2025 החליטו שני המרכזים מה הם רוצים להיות. סינגפור רצתה טוקניזציה מוסדית, מטבעות יציבים (stablecoins) מפוקחים ומספר קטן של בעלי רישיון DPT בעלי הון איתן, שישרתו שוק קמעונאי מוגן. היא גם רצתה שעסקי הטוקנים הפועלים רק מחוץ לסינגפור ייעלמו. כניסתו לתוקף של משטר ה-DTSP ב-30 ביוני 2025, ללא תקופת מעבר, השיגה את המטרה האחרונה בתוך שבועות, ושלחה כמה חברות מסחר ומנפיקי טוקנים לדובאי, להונג קונג, ובמקרים מסוימים לצוג.¹ Project Guardian עבר משלב הפיילוטים לעבר מסגרות מסחריות לקרנות מטוקנות ולמכשירי הכנסה קבועה. צעדי הגישה לצרכנים נכנסו לתוקף מלא ב-19 ביוני 2025. סינגפור התחייבה ל-CARF בנובמבר 2024, וחילופי המידע הראשונים צפויים ב-2027 או ב-2028.

שווייץ רצתה להישאר המקום שבו נבנית התשתית, ושבו עסק קריפטו רציני יכול לפתוח חשבון בנק ובמידת הצורך לקבל רישיון בנקאי. הבנק הלאומי השווייצרי (SNB) האריך ביוני 2025 את Project Helvetia לפחות עד אמצע 2027, והוסיף סליקה בכסף מסורתי של בנק מרכזי באמצעות קישור למערכת SIC. בכך הפכה שווייץ למדינה היחידה שבה פועלים בייצור גם CBDC סיטונאי וגם סליקה של נכסים מטוקנים המקושרת ל-RTGS.² הפרלמנט אישר את ההסכם הרב-צדדי בעניין CARF ב-26 בספטמבר 2025, וחוק ה-AEOI המתוקן נכנס לתוקף ב-1 בינואר 2026. עם זאת, השעיית הצו בדבר המדינות השותפות בנובמבר 2025 פירושה שאיסוף הנתונים יתחיל לא לפני 1 בינואר 2027, וחילופי המידע הראשונים יתקיימו ב-2028 (ראו חלק C, פרק VI וחלק G, פרק VII).³ רפורמת איסור הלבנת ההון, שיצרה מרשם שקיפות פדרלי והרחיבה את חובות בדיקת הנאותות ליועצים, התקדמה בפרלמנט, בעוד המועצה הפדרלית המשיכה לעבוד על משטר למטבעות יציבים. חלק C, פרק VI מציג את מצבו של כל נושא נכון ל-30 ביוני 2026.

הערות

MAS, "Response to feedback received on proposed regulatory approach, regulations, notices and guidelines for digital token service providers", 30 במאי 2025; MAS, הודעה לעיתונות מיום 6 ביוני 2025. ↩
הבנק הלאומי השווייצרי, הודעה לעיתונות מיום 30 ביוני 2025. ↩
State Secretariat for International Finance, "CARF FAQ Update". ↩

למידע כללי בלבד. מאמר זה אינו מהווה ייעוץ משפטי או ייעוץ מס, אינו מחליף ייעוץ במקרה פרטני ואינו יוצר יחסי עורך דין–לקוח. הוא משקף את המצב המשפטי נכון לחודש אוקטובר 2026.

עברית

צור קשר

Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

אני משמש Of Counsel ב־KGP Legal LLC בסינגפור, ושם אני עובד עם בסיס לקוחות גלובלי של יזמים מצליחים ובני משפחותיהם, מנהלי נכסים עצמאיים, בתי מסחר בסחורות ולקוחות עסקיים נוספים. אני עורך דין בגרמניה ובשווייץ, ומוסמך גם כ־solicitor באנגליה ובוויילס ובהונג קונג. אני מחלק את זמני בין צוג שבשווייץ, סינגפור והונג קונג. מאז 2017 ייעצתי ללקוחות בינלאומיים ביותר מ־700 פרויקטים של קריפטו ונכסים דיגיטליים. יש לי גם ניסיון רב בליטיגציה ובבוררות חוצות גבולות בסינגפור, בהונג קונג ובשווקים נוספים בדרום־מזרח אסיה ובסין רבתי.

אני פועל במרכזים הפיננסיים המרכזיים בדרום־מזרח אסיה, במזרח התיכון ובשווייץ, עם דגש מיוחד על הגנה על נכסים, מיסוי בינלאומי ותכנון עיזבון, וכן על נאמנויות, ניהול חברות ושירותי נאמנות נוספים. הגישה שלי היא לשמש יועץ אמין הפועל בשיתוף פעולה הדוק עם לקוחותיי ולסייע להם להשיג את מטרותיהם העסקיות.

כל ייעוץ בדיני סינגפור ניתן באמצעות KGP Legal LLC, משרד ותיק של advocates and solicitors בסינגפור, המורשה כדין.

KGP Legal LLC הוא משרד עורכי דין בינוני בסינגפור, המסוגל להעניק את מלוא מגוון השירותים המשפטיים ואת עבודת הניהול התאגידי. אם תזדקקו למידע נוסף, אנא פנו אליי ישירות בכתובת [email protected].

צרו קשר ←

מאמרים ותובנות

מקימים פעילות בסינגפור או מרחיבים אותה?

את SingaporeIQ עורך ד״ר אלכסנדר רסוס, עורך דין בינלאומי בתחום המשפט העסקי, בעל ניסיון מקומי של יותר מ־15 שנה בסינגפור כתושב קבע, כעורך דין זר הרשום בסינגפור וכשותף מנהל של משרד עורכי דין זר בסינגפור. מלבד ניסיון משמעותי בהשקעות ובעסקאות חוצות גבולות, בעבודה עם לקוחות פרטיים בעלי הון גבוה במיוחד (UHNWI) ובסנקציות ובפיקוח על יצוא, לד״ר רסוס ניסיון רב בעסקים חוצי גבולות ובפרויקטים של קריפטו ונכסים דיגיטליים בסינגפור, שנצבר ביותר מ־700 פרויקטים מאז 2017.

אם אתם מתכננים הקמת חברה, השקעה, מבנה אחזקות או כניסה לשוק דרך סינגפור, תוכלו לפנות לד״ר רסוס ישירות בכתובת [email protected]. ייעוץ בדיני סינגפור ניתן על ידי KGP Legal LLC, משרד של advocates and solicitors בסינגפור בעל רישיון. כמשרד עורכי דין סינגפורי, KGP Legal LLC מוסמך לפי ה־Legal Profession Act 1966 לייעץ בדיני סינגפור ולייצג לקוחות בפני בתי המשפט בסינגפור; משרדים זרים בעלי סניף בסינגפור (foreign law practices) אינם רשאים, ככלל, לעשות אף אחד מאלה. ד״ר רסוס והצוות שלו מסייעים בהשגת מלוא השירותים המשפטיים, שירותי הציות ושירותי ניהול החברות בסינגפור, ובהם רישום חברות, עסקאות תאגידיות, חוזים מסחריים, קריפטו ונכסים דיגיטליים, רגולציה פיננסית ויישוב סכסוכים, כולל ליטיגציה בבתי המשפט של סינגפור. לשירותים משפטיים, שירותי מיסוי ושירותי נאמנות בשווייץ, ראו helveticaregister.com.