פטורים והטיעון בדבר פעילות ״אגבית״

לקריאת מהדורת ה־PDF (3 עמודים)

החוק פוטר לחלוטין גורמים מסוימים, ובראשם בנקים, בנקי השקעות (merchant banks), חברות מימון ומבטחים מורשים מסוימים, שהם נותני שירותי תשלום פטורים לפי סעיף 13. זו הסיבה ש-DBS יכול היה להשיק את הבורסה הדיגיטלית שלו בלי רישיון תשלומים נפרד, תוך שהוא נשאר כפוף לפיקוח הרשות המוניטרית של סינגפור (Monetary Authority of Singapore, MAS) כבנק.¹ מתווכים בשוק ההון בעלי רישיון אינם פטורים ככאלה. עם זאת, פעילות המוסדרת לפי חוק ניירות ערך וחוזים עתידיים (Securities and Futures Act, SFA) אינה גם שירות תשלום כאשר הטוקן הוא מוצר של שוק ההון, משום ש-DPT הוא מעצם הגדרתו אמצעי חליפין וגבול ה-SFA גובר. זו הנקודה שבה שני החוקים מיושבים בפועל. מניה שעברה טוקניזציה היא נייר ערך לפי ה-SFA, ואינה יכולה להיות בה בעת DPT.

הטיעון בדבר פעילות "אגבית" מועלה לעתים קרובות בידי חברות שעיסוקן העיקרי הוא דבר אחר. דוגמאות הן משרד עורכי דין המקבל שכר טרחה בטוקנים, מפתח משחקים עם מטבע בתוך המשחק, או בית תוכנה הממיר את קופת המזומנים של לקוח תאגידי. לטיעון כוח מוגבל, משום שבשונה מה-SFA, חוק שירותי התשלום אינו כולל פטור כללי לפעילויות אגביות לעסק שאינו מוסדר. השאלה היא אם האדם "עוסק בעסק של מתן" השירות, ו-MAS קוראת זאת כשאלה של סדירות, תמורה והצגה כלפי חוץ.² משרד מקצועי המקבל טוקנים כתשלום עבור שירותיו שלו וממיר אותם לחשבונו שלו אינו מספק שירות לאיש. בית תוכנה הממיר את קופת הלקוח לדולרים תמורת מרווח סוחר. מפתח המשחקים נעזר בהחרגת המטרה המוגבלת אם לא ניתן לפדות את הטוקן. הוא מאבד עזרה זו ברגע שמתפתח שוק משני שהמפתח תומך בו.

הערות

1. PSA, סעיף 13 (נותני שירותי תשלום פטורים) ו-Payment Services (Exemption for Specified Period) Regulations 2019 לתקופת החסד הראשונית. ↩
2. PSA, סעיף 5(1), "carries on a business of providing any type of payment service"; MAS FAQs on the Payment Services Act, בדבר משמעות העיסוק בעסק. ↩

למידע כללי בלבד. מאמר זה אינו מהווה ייעוץ משפטי או ייעוץ מס, אינו מחליף ייעוץ במקרה פרטני ואינו יוצר יחסי עורך דין–לקוח. הוא משקף את המצב המשפטי נכון לחודש אוקטובר 2026.